三、 稅務籌畫

(一) 選址

近年來國內地方政府為招商引資，競相出臺各類稅收優惠政策，政策種類名目繁多，例如橫琴和天津東麗區的企業/個人所得稅和增值稅按照地方留存部分一定百分比例先征後返；寧波梅山地區的按實繳稅額的一定百分比扶持等等。關於中央與地方的分成，所得稅是60%和40%；增值稅是對半分。目前來看，未來長期趨勢是國稅和地稅口徑趨於統一化。

目前前海針對前海片區內註冊的企業所得稅有如下規定：對主營業務符合產業准入目錄及優惠目錄，且業務收入占收入總額的70%以上的前海企業減按15%的稅率徵收企業所得稅。

(二) 基金管理人與GP主體分離

將GP與基金管理人主體分離，是實務中常見的結構。從稅務的角度來講，這種結構是為了將基金管理費和carry部分區分開來，從而分別繳納不同稅種，避免出現carry部分繳納增值稅的情形（即管理費收入繳納增值稅，而carry部分依據“先分後稅”原則繳納所得稅）。從法律的角度來講，基金管理人而非GP，避免承擔無限責任，依據中基協最新的有關規定，此種情況需要提供基金管理人與GP的關聯證明材料才可備案。

(三) 管理團隊以LP身份認購份額

管理團隊以LP的身份認購份額，從而所得激勵是以carry的形式發放而非工資薪金所得，前者節稅效率更高，因為若是以基金管理公司員工的身份獲得這一部分激勵，存在雙重徵稅的情況，而且個人工資薪金按7級超額累進稅率執行。

(四) 由9月6日國務院常務會議得到的啟示

會議決定完善政策確保創投基金稅負總體不增。

因此，在後續中基協做管理人登記的時候，投資範圍上應往創投領域上靠。

財稅[2017]38號創投機構稅收優惠政策:

附表：各地私募股權投資企業稅收優惠

本表資料經北大法寶檢索顯示有效，但在具體適用時，仍需聽取當地稅務部門的視窗意見。

章節附註：

[7] 《中華人民共和國企業所得稅法》第六條 企業以貨幣形式和非貨幣形式從各種來源取得的收入，為收入總額。包括：

（一）銷售貨物收入；（二）提供勞務收入；（三）轉讓財產收入；（四）股息、紅利等權益性投資收益；（五）利息收入；（六）租金收入；（七）特許權使用費收入；（八）接受捐贈收入；（九）其他收入。

（全文完）